Distress y Reestructuración Financiera

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Distress y Reestructuración Financiera

El distress financiero es un término que se utiliza para indicar una condición en que las obligaciones financieras por parte de una empresa hacia sus acreedores se rompen o se cumplen con dificultad. Si bien las causas de una disrupción (distress) financiera pueden variar, suelen estar asociadas a pérdidas acumuladas, condiciones macroeconómicas adversas, una gestión inadecuada de los pasivos financieros o factores no financieros y legales que afecten la generación de flujo de caja. Ante esta situación, el Directorio y la alta administración deben definir el curso de acción de la entidad, de acuerdo con el destino que se busca para ella.

¿Cuáles son los principales desafíos de una reestructuración financiera?

Identificar las causas del distress financiero

Determinar los factores que originaron la situación y los ajustes necesarios para recuperar la viabilidad del negocio.

Construir un modelo financiero integral

Contar con un modelo flexible y de fácil uso que permita proyectar la situación financiera con precisión y consistencia.

Estructurar los pasivos reestructurados

Desarrollar planes de amortización consistentes con las proyecciones financieras y atractivos para los acreedores.

Negociar las condiciones del acuerdo

Concluir exitosamente la negociación del plan de pagos, garantías, covenants, financiamiento y otras condiciones.

Determinar y levantar financiamiento

Identificar las necesidades de financiamiento que surgen de la reestructuración y gestionar el levantamiento de fondos.

Cumplir los compromisos financieros

Monitorear el cumplimiento de los acuerdos y tomar acciones oportunas frente a posibles desviaciones o riesgos de incumplimiento.

Gestión ante una situación de distress financiero

Una situación de distress financiero puede originarse por múltiples factores y requiere que el Directorio y la alta administración evalúen oportunamente sus causas, impactos y alternativas para definir el curso de acción más adecuado para la entidad.

¿Qué puede generar una situación de distress?

Las causas pueden variar según la realidad de cada entidad, pero suelen estar asociadas a pérdidas financieras acumuladas, condiciones macroeconómicas adversas para la operación, una gestión inapropiada de los pasivos financieros o factores de naturaleza no financiera y legal.

Impacto sobre la generación de flujo de caja

Una estructura financiera insostenible puede reflejarse en altos niveles de endeudamiento, baja diversificación de las fuentes de financiamiento o un elevado costo de fondeo. A esto se pueden sumar factores no financieros o legales que repercutan negativamente en la capacidad de la entidad para generar flujo de caja.

La decisión frente al distress financiero

Cuando la empresa se encuentra en una situación de distress financiero, el Directorio, en conjunto con la alta administración, debe evaluar la situación y definir cuál será el curso de acción que se adoptará, considerando las condiciones actuales de la entidad y sus perspectivas.

Definir el destino de la entidad

La decisión debe estar alineada con el destino que se busca para la entidad, determinando el camino más adecuado para abordar la situación financiera y enfrentar sus consecuencias.

Diversificación de las fuentes de financiamiento

La concentración en pocas fuentes de financiamiento puede aumentar la vulnerabilidad de la entidad frente a cambios en las condiciones de mercado o restricciones de liquidez, especialmente cuando existen dificultades para acceder a nuevas alternativas de fondeo.

Condiciones de financiamiento y sostenibilidad

El nivel y las condiciones del endeudamiento deben ser compatibles con la capacidad financiera de la compañía. Tasas de endeudamiento insostenibles y un alto costo de fondeo pueden profundizar el deterioro financiero y limitar las alternativas disponibles para enfrentar la situación de distress.

Histamai en acción

Nuestra propuesta

Apoyamos y guiamos a nuestros clientes durante el proceso de reestructuración financiera, buscando alcanzar acuerdos con los acreedores y estructurar una operación sostenible en el largo plazo.

Diagnóstico y viabilidad del negocio

Determinamos las causas que llevaron a la compañía a la reestructuración, incorporando una visión de la industria y la economía, y proponemos ajustes operacionales y financieros para viabilizar el negocio.

Desarrollamos un modelo de planificación financiera

Construimos modelos flexibles, precisos y consistentes que proyectan la evolución financiera a 5 o más años y permiten simular distintos escenarios y propuestas de mejora.

Estructuramos pasivos y condiciones financieras

Elaboramos propuestas de amortización de pasivos en línea con las proyecciones financieras, junto con garantías y covenants para los acreedores.

Acompañamos la negociación y ejecución del acuerdo

Apoyamos la presentación y negociación de los planes de pago, ajustamos las proyecciones ante contrapropuestas y colaboramos en la obtención y levantamiento de financiamiento, entregando además una mirada financiera experta al equipo legal.